- La Inversión Extranjera Directa (IED) en Argentina aumentó un 123,2% en 2022, alcanzando un saldo positivo de US$15.408 millones, el nivel más alto desde 2012.
- La mayoría de la IED correspondió a préstamos entre empresas y reinversión de utilidades, mientras que los aportes de capital representaron una participación pequeña.
- El aumento de la IED se atribuyó al interés extranjero en el sector de extracción y exploración de litio, así como a los proyectos de hidrocarburos en Vaca Muerta. Las restricciones cambiarias limitaron la salida de divisas y llevaron a las empresas a redirigir ganancias hacia otros proyectos o financiar subsidiarias.
La Inversión Extranjera Directa (IED) experimentó un significativo aumento del 123,2% durante el año 2022, alcanzando un saldo positivo de US$15.408 millones, según se desprende de un informe publicado por la CEPAL.
De acuerdo a las estimaciones de esta comisión, no se registraba un nivel tan alto desde el año 2012, cuando llegó a los US$12.551 millones durante el último mandato de Cristina Kirchner.
En este contexto, Argentina se ubicó en el cuarto lugar del ranking de América del Sur, muy por detrás de Brasil (US$91.502 millones), Chile (US$20.865 millones) y Colombia (US$16.869 millones). Si consideramos el resto del continente latinoamericano, nuestro país ocupa el quinto puesto debido a la inclusión de México (US$38.932 millones).
Factores que impulsaron el aumento de la Inversión Extranjera Directa
Según informó la CEPAL, «la mayor parte de la IED corresponde a préstamos entre empresas (57%) y en segundo lugar a la reinversión de utilidades (37%), ambos recibieron más capital que en 2021».
En este sentido, el estudio resalta que los aportes de capital representan una pequeña proporción del total (5%), y el monto recibido fue inferior al año anterior, ubicándose en -3%.
Por otra parte, se destaca que la falta de información detallada por sector u origen de la inversión dificulta identificar el flujo de los recursos vinculados a la Inversión Extranjera Directa.
A nivel nacional, la CEPAL explica el aumento de la IED debido al interés extranjero en la extracción y exploración de litio por parte de inversionistas extranjeros, así como los proyectos en el sector de hidrocarburos, específicamente en la formación de petróleo y gas no convencional de Vaca Muerta.
«El crecimiento más destacado se produjo en la reinversión de utilidades y los préstamos entre empresas. Por primera vez desde 2010, la reinversión de utilidades se convirtió en el principal componente de la IED en la región (un 43% del total), después de aumentar un 50% en 2022 en comparación con el año anterior», aseguraron sobre la región.
Efecto del cepo cambiario en la Inversión Extranjera Directa
Esto implica que en Argentina no se ha recibido un mayor flujo de dólares externos ni inversión extranjera, sino que las empresas establecidas en el país han redirigido sus ganancias hacia otros proyectos o subsidiarias.
Al mismo tiempo, las restricciones cambiarias han actuado como una barrera que ha evitado la salida de divisas del país y ha obligado a las empresas a buscar formas de redireccionar los recursos que no pudieron transferir a sus matrices.
«Cuando observamos las cifras, el 37% de esa cantidad se debe a la reinversión de utilidades. Son ganancias que se generan en Argentina y, debido al control cambiario, no pueden ser transferidas al exterior, por lo que son utilizadas aquí, ya sea para adquirir edificios o comprar bonos de deuda pública», explicó el economista Sebastián Menescaldi.
Además, el director asociado de la consultora EcoGo señaló que la mitad del crecimiento de la Inversión Extranjera Directa registrado entre 2021 y 2022 se explica por los «US$8.000 millones en préstamos entre empresas del mismo grupo».
«No se trata de un boom de Inversión Extranjera Directa, sino que las restricciones cambiarias hacen que el dinero quede en el país, ya sea porque las ganancias no pueden ser enviadas al exterior o porque no se pudo pagar y aumentó la deuda entre empresas del mismo grupo», agregó.
Por otro lado, el analista económico Hernán Letcher presentó una perspectiva alternativa, argumentando que el aumento del 123,2% refleja un cambio en el modelo económico entre el gobierno de Mauricio Macri y el peronismo.
«En el período anterior, hubo una gran entrada de inversiones especulativas debido a la política financiera implementada. La liberalización de la salida de capitales permitió este mecanismo que tuvo un final muy negativo», evaluó el director del Centro de Economía Política Argentina (CEPA).
Y concluyó: «Los modelos económicos que promueven la producción y el consumo tienden a impulsar estas inversiones, incluso si en el discurso retórico pueden parecer adversos al capital extranjero».