- Los resultados de las elecciones primarias generaron incertidumbre en los mercados y se espera una presión para que el Gobierno implemente una devaluación que descomprima las expectativas de una crisis.
- El ministro de Economía y candidato presidencial, Sergio Massa, preparó medidas para calmar los ánimos postelectorales, pero se cree que serán insuficientes.
- La disponibilidad de los desembolsos del FMI y la intervención del Banco Central para evitar una corrida cambiaria son motivos de preocupación, mientras que se espera que el Gobierno tome acciones para contener la subida del dólar.
Los resultados de las elecciones primarias han generado incertidumbre en los mercados, ya que la victoria de los candidatos que representan el «voto bronca» y el «antisistema» ha encendido una luz de alarma sobre las posiciones en pesos. Se espera con atención la apertura del mercado el próximo lunes, ya que algunos analistas y traders anticipan una mayor presión para que el Gobierno implemente una devaluación que alivie las expectativas de una crisis prolongada hasta que asuma una nueva administración nacional.
El ministro de Economía y candidato presidencial de Unión por la Patria, Sergio Massa, ha preparado un conjunto de medidas y señales durante el fin de semana para calmar los ánimos posteriores a las elecciones, aunque los resultados inesperados podrían superar las expectativas del plan anticrisis. Según fuentes del mercado consultadas por PERFIL, los pedidos de devaluación prevalecerán en las primeras horas de la semana en el ámbito cambiario.
«Creo que la noticia de los tercios, donde la indignación supera a la política tradicional, no será una buena noticia para el mercado», afirmó Sebastián Menescaldi, director asociado de Eco Go. La esperanza radica en que los discursos posteriores a las elecciones moderen la postura antisistema de los candidatos más votados, para evitar una escalada cambiaria que genere una gran inestabilidad y ponga en peligro el clima de negocios e inversiones.
Massa espera los desembolsos y contempla intervenir para evitar la devaluación
La principal preocupación se centra en la disponibilidad de los desembolsos que el Fondo Monetario Internacional (FMI) había acordado con la aprobación de la quinta revisión del acuerdo de pago de la deuda externa. La confirmación de que Massa utilizará el poder del Banco Central para intervenir en el mercado e intentar prevenir otra escalada cambiaria podría obstaculizar la transferencia de fondos por parte del FMI, ante el temor de que se utilicen para influir en el mercado.
De hecho, Massa envió un mensaje tanto al mercado como al Fondo, destacando su intención de retomar el plan de ajuste fiscal que inició el año pasado cuando asumió en el Palacio de Hacienda. «Dada la necesidad de continuar con una administración fiscal ordenada en 2024, sería oportuno proponer al Honorable Congreso de la Nación la aprobación de una Ley de Presupuesto para el año 2024 que resulte en un déficit primario cero», señaló un documento que circuló entre sus colaboradores.
El desafío de la competitividad electoral frente a la inflación
«Es un dato peligroso para su supervivencia. Estará más condicionado ante el FMI y el kirchnerismo, que le pedirán cosas opuestas. Habrá que ver cómo puede manejarlo», afirmó Menescaldi sobre los resultados. De hecho, su pronóstico es desafiante para el oficialismo: «Veo difícil que Massa pueda mantenerse competitivo en un contexto donde la brecha y la inflación aumentarán». Este pensamiento se comparte entre los analistas financieros y económicos luego de los sorprendentes resultados de las elecciones primarias.
Un operador de bolsa admitió, al ser consultado por PERFIL, que «la pérdida de poder de Massa lo dejará sin defensas ante los pedidos de devaluación debido a que ya no es sostenible mantener retrasado el tipo de cambio». «Ya no se puede postergar más. Solo puedes hacerlo si tienes poder político, pero si quedas en tercer lugar, es imposible resistir la presión para revelar el verdadero valor del dólar», analizó.
Con este escenario, se espera que el Gobierno tome inmediatamente medidas para contener la corrida del dólar. Durante la mañana del lunes, habrá operativos conjuntos entre la Unidad de Investigación Financiera (UIF), la Comisión Nacional de Valores (CNV) y las fuerzas de seguridad en diferentes puntos de venta de dólares y Agentes de Liquidación y Compensación (ALyCs). La semana pasada, se realizaron visitas a estos puntos de venta de dólares ilegales, donde se adelantaron medidas. En esta ocasión, los funcionarios prometieron presentar denuncias por lavado de dinero, entre otras acciones.
¿Aumenta la diferencia entre los mercados financieros y el oficial?
A pesar de esto, los expertos consideran que las presiones sobre el dólar se centrarán en los mercados financieros y existe un gran temor a que se produzca un aumento considerable en la brecha entre el dólar oficial y el dólar MEP. «El resultado es sorprendente. Seguramente, en los próximos días y semanas, habrá una gran presión sobre el valor del dólar y en todo lo relacionado con el mercado en pesos. Las personas se están organizando para presionar al dólar oficial y al MEP, porque el candidato que lidera las encuestas tiene previsto un plan de dolarización. Si bien los bonos en dólares pueden caer a corto plazo, a largo plazo seguirán subiendo debido a las reformas pro mercado que se esperan, ya que es probable que gane la oposición, ya sea Javier Milei o Juntos por el Cambio, y eso los inversores extranjeros lo verán como una buena señal», declaró Santiago López Alfaro, presidente y socio de Alyc Patentes y Valores.
Por su parte, el analista financiero Christian Buteler admitió que «el mercado tenía varias opciones en mente en términos de precios, pero esta no era una de ellas». «Se decía que Milei no tenía posibilidades. Sin embargo, no solo resultó ser el candidato más votado, sino también la fuerza más votada, dejando al oficialismo en tercer lugar. Incluso Bullrich ganó sobre Larreta. Cuando hablo con diferentes operadores, no hay un consenso y yo tampoco me atrevo a decir hacia dónde puede ir la situación», afirmó a PERFIL.
En principio, Massa se enfrentará a una semana crucial, en la que tendrá que negociar la renovación de Precios Justos en medio de una presión inflacionaria que podría afectar su competitividad electoral.