¿Qué son las acciones a precio reducido?
Las acciones a precio reducido, también conocidas como acciones infravaloradas, son aquellas compañías que cotizan en bolsa a un precio inferior a su valor justo. Es posible que te preguntes cómo es posible que una empresa se encuentre en esta situación, ya que es probable que un fondo de cobertura o un inversionista experimentado haya aprovechado rápidamente las oportunidades de compra. Sin embargo, existen diversas razones que pueden llevar a que una acción sea considerada a precio reducido, por ejemplo:
Colapso del mercado
Cuando el mercado entra en pánico, los inversionistas suelen tomar decisiones emocionales en lugar de racionales. Esto puede causar que el precio de un activo se desvincule de su valor justo.
Problemas específicos de la compañía
En algunas ocasiones, una compañía puede enfrentar problemas debido a noticias negativas, fraude, escándalos e incluso cambios políticos o económicos. Esto puede provocar una caída significativa en el precio de sus acciones si los inversionistas deciden vender y buscar otras oportunidades de inversión hasta que se resuelva el problema.
Frecuentemente, los inversionistas aprovechan estas situaciones para adquirir acciones a precio reducido, basándose en la suposición fundamental de que el precio se corregirá con el tiempo y se acercará a su valor real. A continuación, veremos ejemplos de acciones a precio reducido en 2023.
La estrategia de Warren Buffett
Warren Buffett, conocido como el ‘Oráculo de Omaha’, aprendió de Benjamin Graham, considerado el padre de la inversión en valor. Su objetivo es adquirir acciones infravaloradas de compañías de alta calidad, con la expectativa de que crezcan en los próximos cinco, diez o quince años.
¿Cómo encontrar acciones infravaloradas?
Existen diversas formas de encontrar acciones a precios bajos. Las más comunes son a través del análisis fundamental y el análisis técnico, aunque generalmente se utilizan ambos en combinación.
El análisis fundamental se divide en dos tipos: análisis de arriba hacia abajo y análisis de abajo hacia arriba. En el análisis de arriba hacia abajo, un inversionista primero analizará el panorama general o la tendencia económica antes de buscar empresas que puedan tener un buen desempeño en ese momento. Por otro lado, el enfoque de abajo hacia arriba implica analizar primero los fundamentos de una empresa y luego considerar el panorama general.
El análisis técnico, por su parte, se basa en el análisis del precio de las acciones de una empresa. Los traders generalmente buscan patrones repetitivos en los gráficos y utilizan indicadores técnicos para encontrar acciones adecuadas para operar.
En la actualidad, la mayoría de los traders utilizan una combinación de ambos tipos de análisis. Sin embargo, al identificar acciones a precios bajos, hay ciertos ratios financieros y métricas muy específicos que utilizan inversionistas como Warren Buffett y Benjamin Graham. Veamos algunas de estas métricas.
Ratio Precio/Beneficio (PER)
El ratio precio/beneficio (PER, Price-To-Earnings) compara el precio de las acciones de una empresa con las ganancias que genera. Es una de las formas más populares de medir el valor de una empresa y determinar si las acciones tienen un precio bajo.
El PER se calcula dividiendo el precio actual de una acción entre el beneficio por acción. Un PER bajo podría indicar que el precio de las acciones de la empresa está subvalorado. Esto significa que estás pagando menos (el precio) por las ganancias que genera la empresa.
Aunque el ratio en sí mismo es una métrica útil, adquiere más poder si lo comparamos con el promedio de la industria. Por ejemplo, el PER de una empresa energética como British Petroleum (BP) se compararía con el ratio precio/beneficio de otras empresas energéticas como Royal Dutch Shell. Si el PER de una empresa está por debajo del promedio de la industria, podría ser una señal de que el precio de las acciones está subvalorado.
Ratio Precio/Beneficio a Crecimiento
El ratio Precio/Beneficio a Crecimiento (PEG) se refiere a la relación entre el PER y el crecimiento futuro esperado de la compañía, generalmente para los próximos cinco años. Esto proporciona a los inversores una idea general de los posibles beneficios de la compañía.
El PEG se calcula tomando el PER y dividiéndolo por la tasa estimada de crecimiento anual de las ganancias por acción. Los inversores suelen buscar empresas con un PEG bajo, ya que se consideran subvaloradas. El ratio PEG se considera generalmente un indicador más confiable cuando se intenta identificar acciones baratas.
Ratio Valor Contable
El Ratio Valor Contable (PVC) se utiliza para medir el precio de las acciones de una empresa en relación a su valor en libros. El valor en libros de una empresa es simplemente el valor de sus activos menos sus pasivos, dividido por el número total de acciones emitidas.
El PVC se calcula dividiendo el precio de una acción de la compañía entre su valor en libros. De esta manera, el inversor sabe cuánto dinero obtendría si la empresa fuera liquidada. Los inversores suelen buscar un ratio PVC de cero a uno para encontrar acciones baratas.
Ratio de Rentabilidad Financiera
El ratio de Rentabilidad Financiera (ROE) mide la rentabilidad general de una empresa en comparación con su patrimonio. El ratio se calcula dividiendo la ganancia neta de la empresa entre su patrimonio neto.
Un ROE alto indica que la compañía está generando ingresos significativos en relación con la cantidad que los accionistas han invertido. En este caso, se considera que la acción es barata.
Rentabilidad por dividendo
La rentabilidad por dividendo es uno de los ratios más populares entre los inversores. Se utiliza para calcular la relación entre los dividendos anuales de una empresa y el precio de sus acciones. Los dividendos son una parte de la distribución de beneficios a los accionistas por parte de las empresas cotizadas.
Para calcular la rentabilidad por dividendos, simplemente debemos dividir el dividendo anual entre el precio al que se cotiza la acción. Las empresas que tienen una sólida rentabilidad por dividendos tienen más probabilidades de ser estables y proporcionar rendimientos a sus accionistas.
Acciones económicas recomendadas
TPG (TPG) es la más económica, con una relación P/E de uno. Con sede en Fort Worth, Texas, TPG se dedica a adquisiciones apalancadas y capital de inversión. Compiten con Blackstone, Grupo Carlyle y KKR, entre otros. La relación P/E extremadamente baja refleja ganancias inusuales de la venta de activos realizada hace cuatro trimestres.
Guild Holdings Co., una empresa hipotecaria con sede en San Diego, California, es la segunda más económica con un P/E inferior a dos. El año pasado fue bueno para la emisión de hipotecas, pero los inversionistas estiman que 2023 será peor, debido al aumento de las tasas de interés que desalienta a los compradores de viviendas.
Alpha & Omega Semiconductor Ltd. (AOSL) tiene un P/E inferior a dos veces las ganancias finales y seis veces las ganancias estimadas para el año fiscal actual, que termina en junio. Con sede en Sunnyvale, California, la empresa fabrica semiconductores de potencia que se utilizan en cargadores de teléfonos y otras aplicaciones.
Matson, con sede en Honolulu, Hawái, es una empresa de transporte de carga en el Océano Pacífico. Tiene un P/E inferior a dos. Muchas acciones de transporte son económicas debido a las tarifas de flete bajas, pero Matson ha demostrado ganancias en cada uno de los últimos quince años y tiene un balance decente.
Callon Petroleum Co. (CPE) es una empresa petrolera de tamaño mediano con sede en Houston. Sus acciones han caído un 70% en los últimos cinco años y se venden por menos del doble de las ganancias recientes. La empresa registró pérdidas en tres de los últimos diez años, incluyendo una gran pérdida en 2020. Sin embargo, las ganancias fueron sólidas el año pasado.
Alpha Metallurgical Resources (AMR) tiene un balance sólido, con 86 veces más efectivo que deuda. Es una empresa minera de carbón con sede en Bristol, Tennessee, y minas en West Virginia y Virginia. La acción se ha más que duplicado en el último año, pero se vende a un P/E inferior a dos.
United States Steel Co., con sede en Pittsburgh, Pensilvania, aparece en esta lista por segundo año consecutivo. La acción subió un 5% el año pasado en un mercado a la baja y se vende por el doble de las ganancias. La empresa, que fue una de las más grandes del país en un momento, ha tenido problemas en los últimos años.
PBF Energy es una refinería con sede en Parsippany, Nueva Jersey. Produce gasolina, combustible para calefacción y combustible para aviones, pero nunca verá una gasolinera de la marca PBF; sus productos no tienen marca. La acción ha subido en el último año, pero todavía se vende por dos veces las ganancias finales y cinco veces las ganancias estimadas.
Chord Energy, una compañía petrolera de mediano tamaño con sede en Houston, ha logrado duplicar sus ganancias. Fue creada a partir de la fusión de dos empresas en dificultades: Whiting Petroleum y Oasis Petroleum. Ambas sufrieron quiebras durante la gran caída del precio del petróleo entre 2014 y 2020. Actualmente, Chord Energy se dedica a la exploración y producción de petróleo en Dakota del Norte y Montana.
Ryerson Holding (RYI), con sede en Chicago, se encarga de la distribución de metales industriales en Estados Unidos y China. Aunque tuvo un excelente desempeño en 2022, experimentó algunas pérdidas en los últimos diez años. Sin embargo, cualquier mejora en las relaciones entre Estados Unidos y China podría beneficiar a esta empresa.
